米投資銀行フーリハン・ローキーの日本法人であるフーリハン・ローキー株式会社（本社／東京都港区、代表取締役／野々宮律子）は、「食品関連業界（食品／外食）の2025年決算概要とM&A動向」に関するレポートを公開した。レポートでは、食品業界・外食業界ともに「価格転嫁に依存しない構造的な競争力強化」が企業価値を左右する時代に入ったと分析。M&Aを活用した成長戦略の重要性が一段と高まっていることが示された。外食業界は「成長の質」が問われる時代へ2025年度の外食業界は、インバウンド需要や価格改定効果を追い風に全体として堅調な成長を維持した。一方で、人件費や原材料費の高騰が続くなか、企業間の格差も拡大。レポートでは、単なる値上げによる売上成長の時代は終わりつつあり、今後はブランド力や顧客体験、出店戦略といった「成長の質」が企業価値を左右すると指摘している。FOOD & LIFE COMPANIESや物語コーポレーション、丸千代山岡家などは高い成長を実現した一方、業績が堅調でも株価評価が伸び悩む企業も見られ、市場の評価基準が高度化していることが浮き彫りとなった。DXやインバウンド需要が成長を後押し外食各社では、値上げによる客単価向上から、客数回復を重視する戦略へシフトが進んでいる。日本マクドナルドホールディングスやゼンショーホールディングスはアプリ施策や販促を強化し、来店頻度向上に注力。また、寿司・焼肉・ラーメン業態では訪日外国人需要の恩恵が大きく、成長を押し上げる要因となっている。さらに、モバイルオーダーセルフレジ配膳ロボットなどへの投資も拡大しており、DXが競争力を左右する重要テーマになっているという。ラーメン業態を中心にM&Aが活発化2025年度は外食業界のM&Aも活発化した。レポートによると、クリエイト・レストランツ・ホールディングスによる「狼煙」の取得松屋フーズHDによる「六厘舎」運営会社のグループ化魁力屋による「三田製麺所」運営会社の買収など、ラーメン業態を巡る動きが相次いだ。また、コロワイドやGenki Global Dining Conceptsによる海外企業の買収など、海外案件も増加。PEファンドのExit案件も含め、M&Aが成長戦略の中核として定着した1年になったと分析している。食品業界でも高付加価値化と海外展開が進展食品業界では、価格改定による増収効果が一巡しつつあるなか、高付加価値商品の拡充や海外展開が企業価値を左右する局面に入った。味の素やキッコーマン、JTなどグローバル展開を進める企業が高い評価を受ける一方、国内需要依存度の高い業種では低い評価にとどまる傾向が見られた。さらに、アクティビストの関与や東証による資本効率改善要請を背景に、事業ポートフォリオの見直しやM&A活用の重要性も高まっている。